Est - Ce Une Épée À Double Tranchant?

Au fil des ans, les investissements à valeur ajoutée ont été activement orientés vers l 'augmentation progressive de la part des investisseurs institutionnels, ce qui est une bonne volonté dans le processus de développement du marché a.

Toutefois, dans la pratique, certains investisseurs institutionnels sont plus spéculatifs que les petits et moyens distributeurs, qui sont devenus des gagnants sur le marché à long terme grâce à divers avantages commerciaux, ce qui est un test particulièrement important pour les petits et moyens distributeurs.

Les conditions de marché peu matures, les systèmes de pactions asymétriques et l 'irrégularité de certains investisseurs institutionnels ont créé une situation de spéculation et de volatilité excessives sur les marchés boursiers, et la difficulté pour les petits et moyens distributeurs de se faire une part du marché.

Depuis le second semestre de 2015, les marchés boursiers chinois ont connu une vague exceptionnelle de désintégration.

En l 'espace de quelques mois seulement, le Groupe a a a enregistré la plus forte baisse cumulée de près de 50%.

Au cours de cette période, pour préserver la stabilité du marché, non seulement l 'IPO a suspendu ses opérations pendant plusieurs mois, mais elle a également progressivement renforcé les règles relatives aux actions à terme.

Entre le 31 juillet et le 2 septembre 15, China National Gold a modifié plusieurs règles pour tenter de resserrer encore l 'impact des actions à terme.

Cette série d 'actions, allant de l' augmentation des coûts de paction à l 'ajustement des garanties pour les opérations d' entreposage non liées à la valeur de couverture et à la poursuite des opérations inhabituelles correspondantes, a suffi à réduire considérablement la fonctionnalité des marchés à terme d 'actions, qui avaient été « diabolisés » par le marché et qui ont pratiquement perdu leur fonction initiale.

Dans le même temps, la liquidité des actions à terme s' est presque épuisée au cours de plus d 'une année, et les opérations ont été moins dynamiques qu' auparavant.

En 2016, le marché boursier chinois a peu à peu tendance à se stabiliser, à l 'exclusion de l' impact du mécanisme de fusion au début de l 'année, la bourse est restée pratiquement stable tout au long de l' année.

Toutefois, pour les marchés boursiers chinois, qui se stabilisent dans le temps, il semble que l 'on tente également de redresser le niveau de la commercialisation, alors que l' on s' attendait à une libéralisation progressive de l 'activité due au resserrement des marchés boursiers et à un durcissement des marchés à terme, et que l' on a récemment entendu des rumeurs de déréglementation.

Et la chute brutale de la bourse antérieure est plus ou moins liée à la bourse à terme.

D 'après les rumeurs inter - paroissiales, il n' y a toujours pas de calendrier précis pour la libération des actions à terme, mais le principe de la « libéralisation progressive » pourrait être adopté à l 'avenir.

Cependant, est - ce que les marchés boursiers chinois, qui reprennent un peu leur rythme actuel, peuvent vraiment atteindre le statut de marchés à terme avec des actions détachées?

Pour les actions à terme, les marchés boursiers à maturité étrangère ont été mieux utilisés, mais il s' agit d 'un mécanisme de fonctionnement très développé à l' étranger.

En ce qui concerne les marchés boursiers nationaux, l 'impact des actions sur les marchés à terme reste important.

Dans la pratique, les actions sont des marchés à terme eux - mêmes qui non seulement fonctionnent pour la détection des prix, mais aussi présentent des caractéristiques telles que la couverture, l 'effet de levier, etc.

Pour beaucoup.

Pour leur part, les grandes institutions utilisent souvent des instruments à terme par actions pour faire face à leurs risques, ce qui leur permet de mieux atténuer les risques d 'investissement.

Toutefois, pour les marchés boursiers qui se sont caractérisés par des résultats médiocres au cours de la période précédente, il n 'a pas été possible d' attirer des capitaux extérieurs à grande échelle, principalement parce que les grandes institutions financières n 'ont pas été en mesure d' y accéder en raison de l 'absence d' Instruments de gestion des risques efficaces et durables.

D 'un autre point de vue, après l' achèvement du processus actuel de « désendettement » et de « déréglementation », une fois les indices boursiers libérés, il n 'est pas exclu que la participation d' une partie des grandes institutions financières soit de nouveau attirée, tandis que la non - exclusion d 'une partie des offres d' investissement de qualité soit de nouveau favorisée par les investisseurs institutionnels.

Toutefois, pour les marchés à terme des actions sur le marché a, les taux d 'escompte sont plus élevés et les grandes institutions financières sont plus enclines à utiliser la valeur de couverture pour faire face aux risques, et même à tirer parti des asymétries du système d' opérations pour réaliser des arbitrages indirects, ce qui a un impact négatif sur les petites et moyennes entreprises.

En fait, pour les petits et moyens distributeurs, il faut tenir compte

Le problème des seuils d 'accès plus élevés pour les marchés à terme, tout en risquant d' être manipulés aveuglément par des règles peu familières, exige que l 'on tienne compte de l' asymétrie des régimes d 'opérations existant de longue date entre les marchés actuels, ce qui renforce l' égalité des opérations entre les petites et moyennes entreprises et les grandes institutions financières.

Ainsi, dans le contexte de la prédominance d 'un système d' opérations à terme par actions, on ajoute les avantages financiers, les coûts et les avantages uniques des grandes institutions financières.

Les petites et moyennes entreprises qui n 'ont aucun avantage ne sont pas à la hauteur.

D 'après les rumeurs sur les marchés à terme, cela dénote plus ou moins l' essor du marché, qui s' est en grande partie réveillé à la suite des premières vagues de désintégration.

Pour les grandes institutions financières, on s' attend également à une plus grande souplesse en matière d 'investissement en libérant les marchés à terme d' actions pour répondre à leurs besoins de liquidités supplémentaires.

En ce qui concerne les fonds stratégiques partiellement neutres, on s' attend également à ce qu 'une plus ou moins forte augmentation de liquidités sur les marchés boursiers soit obtenue grâce à la déréglementation des marchés à terme.

Cela pourrait donner un peu de dynamisme au marché des actions a actuellement dominé par les stocks.

Toutefois, l 'impact des actions sur les marchés à terme reste incontournable, et l' absence de modèles commerciaux symétriques, d 'investisseurs institutionnels autodisciplinés et d' un environnement de marché mature, entre autres facteurs, fait que les actions à terme peuvent encore être « diabolisées » par les marchés, alors que les petits et moyens distributeurs qui n 'ont pas d' avantage commercial, d 'avantage financier, d' avantage en matière de coûts et d 'avantage en matière d' information ont encore besoin de 12 points de vue.

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